Иконка для сайта или веб-страницы. Отображается в адресной строке перед названием страницы, в поисковых системах рядом с Title страницы, в качестве картинки рядом с закладкой, во вкладках и других элементах интерфейса.

Кстати, изначально фавиконки были размером 16х16, но сейчас браузеры понимают высокое разрешение. Вот здесь есть исчерпывающий материал на эту тему.